Mikä on perhetoimisto? Rakenne, kustannukset ja investoinnit

Perhetoimisto (family office) on yksityinen organisaatio, joka hoitaa yhden varakkaan perheen taloudellisia ja henkilökohtaisia asioita, ja sen sijoitettavat varat ovat tyypillisesti yli 100 miljoonaa dollaria. Sektori jakautuu kahteen malliin – yhtä perhettä palvelevaan yhden perheen toimistoon (SFO) ja useita perheitä yhdistävään moniperhetoimistoon (MFO) – ja sen moderni muoto juontaa juurensa vuonna 1882 perustettuun Rockefeller-perheen toimistoon.

Keskeiset kohdat

• Perhetoimisto on yksityinen toimija, joka keskittää sijoitusten hallinnan, vero-, laki-, perintö- ja hyväntekeväisyyspalvelut sekä usein myös elämäntapapalvelut yhdelle tai useammalle varakkaalle perheelle.
• Kaksi rakennetta hallitsevat: yhden perheen toimisto (yksi perhe, täysi kontrolli, korkeat kiinteät kustannukset) ja moniperhetoimisto (jaettu alusta, matalampi kynnys, vähemmän kontrollia).
• Yleisesti mainittu kynnys erilliselle yhden perheen toimistolle on noin 100 miljoonaa dollaria sijoitettavina varoina; tämän alapuolella moniperhetoimisto tai ulkoistettu sijoitusjohtaja (CIO) tarjoaa yleensä paremman taloudellisen suorituskyvyn.
• Mitä tulee perhetoimistosijoituksiin, ne ovat aktiivisimpia suorien sijoitusten ja yhteissijoitusten allokoijia venture capital- ja private equity -markkinoilla, ja ne sijoittavat usein suurempia summia kuin niiden julkinen profiili antaa ymmärtää.
• Perhetoimistosijoitusvinkkejä etsiville tärkeimmät riskit ovat hallinnon rapautuminen, kustannusten karkaaminen sekä mahdollisuus sijoitushuijauksiin tai petoksiin – näitä lieventävät riippumaton valvonta, tarkastettu raportointi ja kurinalainen taustaselvitys kaikista välittäjistä tai sijoitusrahastoista, jotka väittävät olevansa perhetoimistoja.

Millainen on perhetoimiston rakenne

Perhetoimiston rakenne vaihtelee perheen, lainkäyttöalueen ja monimutkaisuuden mukaan, mutta useimmat järjestelyt jakautuvat kolmeen tunnistettavaan tyyppiin. Tämä valinta määrittää kontrollin, kustannukset ja yksityisyyden enemmän kuin mikään muu päätös.

Yhden perheen toimisto (SFO) palvelee yksinomaan yhtä perhettä. Perhe omistaa tyypillisesti kokonaisuuden suoraan tai holdingyhtiön kautta, ja henkilöstö – sijoitusjohtaja, talousjohtaja, lakineuvonantaja, veroasiantuntijat ja hallintohenkilöstö – raportoi perheelle tai hallitukselle. SFO tarjoaa maksimaalisen luottamuksellisuuden, täydellisen yhdenmukaisuuden perheen tavoitteiden kanssa ja vapauden luoda räätälöityjä raportteja. Vastapainona ovat kustannukset: perhe kantaa kaikki kiinteät yleiskustannukset, ja avainhenkilöriskit kohdistuvat pienelle tiimille.

Moniperhetoimisto (MFO) palvelee useita toisiinsa liittymättömiä perheitä jaetulla alustalla. Jokaisella perheellä on omat tilit ja mandaatti, mutta MFO jakaa teknologia-, compliance-, tutkimus- ja henkilöstökulut asiakkaiden kesken. MFO:t sopivat perheille, joiden varallisuus ei oikeuta omaan tiimiin, tai perheille, jotka haluavat institutionaalisen tason infrastruktuurin rakentamatta sitä itse. Vastapainona on standardointi: räätälöityjä pyyntöjä voidaan evätä, ja perheellä on vähemmän kontrollia rekrytointiin ja strategiaan.

Hybridi- tai virtuaalitoimisto yhdistää pienen sisäisen tiimin ja ulkoistettuja asiantuntijoita: ulkoisen sijoitusjohtajan, rahastonhoitajan ja veroneuvojan. Tämä malli on kasvanut pilvipohjaisen kirjanpidon ja konsolidoitujen raportointityökalujen kehittyessä. Se säilyttää tietyn tason kontrollin pitäen samalla henkilöstömäärän pienenä.

Kaikissa kolmessa tapauksessa hallintokerros on yhtä tärkeä kuin operatiivinen kerros. Kehittyneet toimistot erottavat perheneuvoston (politiikan ja arvojen määrittäminen), sijoituskomitean (mandaattien asettaminen) ja johtoryhmän (täytäntöönpano). Tämä erottelu estää perhetoimistoa muuttumasta kalliiksi yksittäisen perheenjäsenen mieltymysten jatkeeksi.

Aiheeseen liittyvä: OurCrowd — Sijoita riskipääomayrityksen rinnalla tarkistettuihin israelilaisiin ja maailmanlaajuisiin startup-yrityksiin..

Miten perhetoimisto perustetaan

Perhetoimiston perustaminen on prosessi, jossa järjestys on tärkeämpää kuin nopeus. Perheet, jotka rakentavat sijoitusmoottorin ennen hallinnon määrittelemistä, joutuvat yleensä rakentamaan sen uudelleen muutaman vuoden kuluessa.

Vaihe 1 — Määrittele mandaatti. Perhe sopii toimiston tarkoituksesta: konsolidoitu raportointi, suorat sijoitukset, perintösuunnittelu, hyväntekeväisyys tai kaikki edellä mainitut. Kirjallinen mandaatti estää tehtävän laajenemisen (scope creep), joka on yleisin syy kustannusylityksiin.

Vaihe 2 — Valitse oikeudellinen ja verotuksellinen rakenne. Vaihtoehtoja ovat esimerkiksi osakeyhtiö, säätiö, trust-rakenne tai kumppanuus, riippuen perheen asuinpaikasta ja kyseisistä lainkäyttöalueista. Sveitsi, Luxemburg, Jersey, Singapore ja useat Yhdysvaltain osavaltiot ovat yleisiä kotipaikkoja eri syistä: sääntelyjärjestelmä, verokohtelu, yksityisyys ja pätevän henkilöstön saatavuus. Paikallinen neuvonta on välttämätöntä; oikea vastaus riippuu lainkäyttöalueesta.

Katsomisen arvoinen: Republic — Aloita sijoittaminen startup-yrityksiin, kiinteistöihin ja kryptoihin jo 100 dollarista..

Vaihe 3 — Päätä toimintamalli. Rakenna sisäinen organisaatio, palkkaa MFO tai käytä hybridimallia. Päätös riippuu yleensä varallisuuden koosta, sukuhaarojen määrästä ja perheen päivittäisen osallistumisen asteesta.

Vaihe 4 — Rekrytoi johto. Ensimmäinen senioritason palkkaus on tyypillisesti sijoitusjohtaja tai toimitusjohtaja, joka voi rakentaa muun tiimin. Perhetoimistojen palkitsemisrakenteet eroavat institutionaalisista normeista – usein matalampi peruspalkka, suurempi harkintavalta ja pidempi toimikausi – ja rekrytointivirheet ovat kalliita.

Vaihe 5 — Luo raportointi ja valvonta. Kaikkien yksiköiden konsolidoitu raportointi, riippumaton säilytysyhteisö, tarkastetut tilinpäätökset ja dokumentoitu sijoituspolitiikka (Investment Policy Statement). Valvontamekanismit mahdollistavat delegoinnin ilman, että valvonta heikkenee.

Vaihe 6 — Formalisoi hallinto. Perheen perustuslaki tai charter, perheneuvosto ja selkeät säännöt siitä, miten perheenjäsenet liittyvät liiketoimintaan tai saavat pääomaa. Hallinto on se osa, jota perheet useimmiten lykkäävät ja jota useimmiten katuvat lykkäneensä.

Aikataulut vaihtelevat huomattavasti. Yksinkertainen rakenne ulkoistetuilla toiminnoilla voidaan saada toimimaan kuukausissa; täydellinen SFO omalla sijoitushenkilöstöllä ja useilla lainkäyttöalueilla kestää tyypillisesti vuoden tai enemmän.

Paljonko perhetoimisto maksaa

Perhetoimistojen kustannukset riippuvat henkilöstömäärästä, eivät hallinnoitavista varoista. Tämän vuoksi taloudellinen tilanne muuttuu merkittävästi varallisuustason mukaan. Kevyt toimisto muutamalla työntekijällä ja ulkoistetulla sijoitusten hallinnalla maksaa vain murto-osan täydestä institutionaalisesta rakenteesta.

Aiheeseen liittyvä: Carta — Cap-taulukko, arvostukset ja rahaston hallinto yhdellä alustalla..

Alan empiiriset peukalosäännöt – laajalti siteeratut, mutta pikemminkin suuntaa-antavat kuin tarkat – arvioivat yhden perheen toimiston vuotuisiksi kustannuksiksi suurilla perheillä noin 0,5–1 % hallinnoitavista varoista, ja prosenttiosuus nousee jyrkästi pienempien perheiden kohdalla. Perhe, jolla on 100 miljoonaa dollaria, voi huomata, että oma toimisto kuluttaa suhteettoman osan tuotoista; miljardin dollarin varallisuudella toimiva perhe voi ylläpitää suurta sisäistä tiimiä pienemmillä suhteellisilla kustannuksilla.

Tärkeimmät kustannuserät ovat:

• Henkilöstö – tyypillisesti suurin erä, sisältäen sijoitusjohtajan, talousjohtajan, kirjanpitäjät, laki-, operatiivisen ja hallintohenkilöstön sekä edut ja kannustimet.
• Teknologia — salkkujen aggregointi, raportointi, riskijärjestelmät, kyberturvallisuus ja tietotilaukset.
• Ammattipalkkiot — tilintarkastus, verotus, laki-, säilytys- ja rahastohallinto.
• Tilat ja yleiskulut — toimistotilat, vakuutukset, matkat ja perhekohtaiset palvelut.
• Sijoituskustannukset — ulkopuolisille rahastonhoitajille maksetut hallinto- ja tulospalkkiot, jotka eivät kuulu toimiston budjettiin, vaan perheen kokonaisomistuskustannuksiin.

Käytännön kysymys ei ole “paljonko perhetoimisto maksaa”, vaan “paljonko tämä perhetoimisto maksaa verrattuna vaihtoehtoihin”. Monille alle 100 miljoonan dollarin varallisuuden perheille moniperhetoimisto tai ulkoistettu sijoitusjohtaja tarjoaa vertailukelpoiset kyvykkyydet pienemmällä ja ennakoitavammalla hinnalla. Tämän kynnyksen yläpuolella laskelma usein kääntyy, erityisesti jos perhe on aktiivisesti mukana suorissa kaupoissa.

Mistä aloittaisimme: Moonfare — Pääset huippuluokan pääoma- ja riskipääomarahastoihin noin 50 000 eurosta alkaen..

Mitä perhetoimisto tarkoittaa rahoituksessa

Rahoituksessa perhetoimisto on pääsijoittaja – pääoman omistaja eikä välittäjä. Tämä ero muokkaa sen käyttäytymistä. Perhetoimistot voivat pitää positioita määrittelemättömästi, sietää epälikviditeettiä ja sijoittaa ilman neljännesvuosittaista tulospainetta, joka rajoittaa julkisia rahastoja ja varainhoitajia.

Taloudellisia tehtäviä, joita perhetoimisto tyypillisesti suorittaa, ovat:

• Varojen allokaatio julkisten osakkeiden, korkosijoitusten, yksityisten markkinoiden, reaaliomaisuuden ja käteisen välillä.
• Rahastonhoitajien valinta ulkoisille rahastoille suorien sijoitusten ja yhteissijoitusten ohella.
• Riskienhallinta koko salkun tasolla, mukaan lukien valuutta-, keskittymis- ja likviditeettiriskit.
• Konsolidoitu raportointi kaikille tileille, yksiköille ja lainkäyttöalueille.
• Kassa- ja pankkiyhteydet, luottolimiitit ja kassanhallinta.
• Vero- ja perintökoordinointi ulkopuolisten neuvonantajien kanssa.

Perhetoimistosijoitusrahasto on läheinen, mutta erillinen käsite. Jotkut toimistot luovat omia pooliajoneuvoja, usein sijoittaakseen yhdessä perheen rinnalla, houkutellakseen ulkopuolista pääomaa tai rakentaakseen transaktioita vero- ja sääntelysyistä. Nämä välineet ovat yleensä yksityisiä ja huonosti säänneltyjä verrattuna julkisiin rahastoihin, minkä vuoksi vastapuolten tulisi varmistaa niiden status sen sijaan, että ne olettaisivat sen.

Mitä perhetoimisto tarkoittaa varainhoidossa

Varainhoidossa perhetoimisto on palvelupyramidin huipulla. Yksityispankki tai varainhoitaja tarjoaa tyypillisesti salkunhoitoa ja lainoitusta yksilölle tai perheelle; perhetoimisto koordinoi kaikkia näitä palveluntarjoajia ja tuo mukaan konsolidoidun strategian, hallinnon ja valvonnan.

Käytännön ero on siinä, kuka on vastuussa. Varainhoitosuhteessa instituutio ohjaa ja asiakas valitsee valikosta. Perhetoimistossa perhe johtaa ja toimisto antaa ohjeet instituutiolle. Tämän käänteisen asetelman vuoksi perheet usein säilyttävät yksityispankin säilytyksen ja toimeenpanon vuoksi, mutta pyörittävät erillistä toimistoa strategian vuoksi – nämä kaksi roolia ovat täydentäviä, eivät kilpailevia.

Hyödyllinen tapa hahmottaa valinta:

Harkintaperuste	Varainhoitaja / yksityispankki	Perhetoimisto
Päärooli	Tuote- ja salkun tarjoaja	Koordinaattori ja pääsijoittaja
Strategian määrittäjä	Instituutio, asiakkaan rajoitusten puitteissa	Perhe, oman hallintonsa kautta
Raportointi	Palveluntarjoajatasolla	Konsolidoitu kaikkien tarjoajien yli
Suorat sijoitukset	Harvoin	Yleistä
Kustannusmalli	Varallisuuteen perustuvat maksut	Kiinteät yleiskulut plus ulkoiset maksut
Tyypillinen sopivuus	Laajat tarpeet, kohtalainen monimutkaisuus	Monimutkainen, moniyksikköinen, usean sukupolven varallisuus

Mitä perhetoimisto tarkoittaa sijoittamisessa

Sijoittamisen kannalta perhetoimisto on joustava, pitkäaikainen allokaattori. Perhetoimistot ovat merkittäviä pääomasijoitus-, riskipääoma-, kiinteistö- ja suorien operaatioiden aloilla, ja ne toimivat usein rahastojen ankkuri- tai strategisina sijoittajina.

Perhetoimistojen yhteissijoittaminen – sijoittaminen suoraan rahaston tai pääsijoittajan rinnalle – on noussut olennaiseksi toiminnaksi. Houkutin on yksinkertainen: pienemmät kulut, parempi kontrolli positioiden koosta ja suora altistuminen tietylle yritykselle sokean poolin sijaan. Vaatimus on yhtä yksinkertainen: toimistolla on oltava kyky analysoida ja valvoa transaktiota, tai sillä on oltava luotettava kumppani, joka pystyy siihen.

Perhetoimistosijoitusyrityksiä ja -alustoja on syntynyt vastaamaan tähän kysyntään tarjoamalla deal flow’ta, due diligence -tukea ja syndikointia. Laatu vaihtelee valtavasti. Perhetoimistosijoitusfoorumi – konferenssi tai verkosto, jossa toimistot kohtaavat johtajat ja toisensa – voi olla todellinen transaktioiden lähde, mutta se on myös kanava, jota huijarit hyödyntävät.

Käytännössä toimivat perhetoimiston sijoitusneuvot:

• Määrittele mandaatti ennen transaktiota. Selkeä politiikka sektorin, vaiheen, maantieteen ja sijoitussumman suhteen välttää opportunistisen ajautumisen.
• Analysoi kumppani, ei vain diiliä. Yhteissijoituksissa johtavan sijoittajan kannustimet ja track record ovat yhtä tärkeitä kuin itse kohde.
• Arvioi epälikviditeetti rehellisesti. Yksityiset positiot sitovat pääomaa vuosiksi; tuottoedun on perusteltava tämä.
• Pidä fokus tietoisena. Perhetoimistot voivat pitää merkittäviä yksittäisiä positioita, mutta tämän tulisi olla tietoinen päätös, ei sattumaa.
• Dokumentoi kaikki. Sijoitusmuistiot ja päätöshistoria suojaavat perhettä sukupolvien ja henkilöstömuutosten yli.

Mitä on perhetoimistoyritys

Liiketoimintana perhetoimisto on palveluorganisaatio, jolla on epätavallinen omistusrakenne: asiakas ja omistaja ovat sama perhe. Tämä luo erityisiä johtamishaasteita.

Ensimmäisenä on osaaminen. Perhetoimistot kilpailevat pankkien, rahastojen ja yritysten kanssa samoista ihmisistä, mutta tarjoavat erilaisen urapolun: usein laajemmat vastuualueet, vähemmän julkista näkyvyyttä ja palkitsemismallin, joka palkitsee uskollisuuden enemmän kuin kauppavirran. Henkilöstön pitäminen on jatkuva haaste, ja toimiston sisäinen seuraajasuunnittelu on yhtä tärkeää kuin perheen oma seuraajasuunnittelu.

Toisena on hallinto. Ilman ulkopuolisia osakkeenomistajia tai todellista valtaa omaavaa hallitusta perhetoimisto voi ajautua harhaan. Paras käytäntö on riippumaton neuvottelukunta, joka koostuu perheen ulkopuolisista johtajista, joilla on todellinen päätöksenteko-oikeus, sekä tarkastetut tilinpäätökset ja selkeä ero perheenjäsenten henkilökohtaisten pyyntöjen ja toimiston mandaatin välillä.

Yksityisyys on kolmas. Perhetoimistot ovat tarkoituksella huomaamattomia, mikä on oikeutettu etu, mutta myös haavoittuvuus. Huomaamattomuuden vuoksi vastapuolten on vaikeampi todentaa vaatimuksia, ja perheen on vaikeampi verrata itseään vertasiinsa.

mikä on perhetoimisto Intiassa

Intiassa perhetoimistokonsepti on kasvanut nopeasti maan yksityisen varallisuuden kasvun rinnalla, ja sillä on tiettyjä paikallisia piirteitä, jotka kannattaa ymmärtää.

Intialaiset perhetoimistot sijaitsevat tyypillisesti perheyritysryhmän sisällä tai rinnalla, ja toimisto hallinnoi usein sekä rahoitusomaisuutta että perheen osuutta toimivista yrityksistä. Sääntelykohtelu eroaa länsimaisista lainkäyttöalueista: rakenteet sisältävät tyypillisesti yksityisen säätiön, yrityksen ja joissakin tapauksissa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston yhdistelmän, joka on rekisteröity yhdistettyyn toimintaan. Intian arvopaperi- ja pörssilautakunta (SEBI) säätelee sijoitusrahastoja ja tiettyjä neuvontatoimia, ja perhetoimistojen sääntelyalue on ollut aktiivisen poliittisen keskustelun alue.

Käytännön eroja ovat kiinteistöjen ja suoran toiminnan vahva suosio, kasvavat, mutta edelleen kehittyvät yksityiset markkinat sekä kokeneiden sijoitusjohtajien (CIO) pienempi lahjakkuusmarkkina. Monet intialaiset perheet aloittavat MFO:sta tai ulkoistetusta mallista ennen oman toimiston rakentamista, kun omaisuus ja monimutkaisuus lisääntyvät.

Lähteet ja lisälukemista

• Perhetoimisto — Wikipedia: Perhetoimisto on yksityisomistuksessa oleva yritys, joka hoitaa varakkaan perheen sijoitus- ja varallisuudenhoitoa tavoitteenaan kasvaa tehokkaasti…
• Korkotuottoinen sijoitusohjelma – Wikipedia: High-yield Investment Program (HYIP) on eräänlainen Ponzi-ohjelma, sijoitushuijaus, joka lupaa kestämättömän korkean tuoton sijoitukselle maksamalla aiemmille sijoittajille…
• Sijoitusrahasto — Wikipedia: Sijoitusrahasto on tapa sijoittaa rahaa muiden sijoittajien rinnalla hyötyäkseen ryhmässä työskentelyn luontaisista eduista, kuten vähentää…
• Sijoitusyhtiö – Wikipedia: Sijoitusyhtiö on rahoituspalveluyritys, joka on erikoistunut arvopapereiden hallintaan, hallinnointiin ja sijoittamiseen. Nämä yritykset Yhdysvalloissa ovat säänneltyjä…

Usein kysyttyjä kysymyksiä

Mikä on perhetoimisto yksinkertaisesti sanottuna?

Mikä on perhetoimisto? Se on yksityinen tiimi, joka hoitaa varakkaan perheen rahoja ja asioita: investointeja, veroja, lakia, perukesuunnittelua, hyväntekeväisyyttä ja joskus matkustamista ja kiinteistöjä. Se on olemassa, jotta perhe voi delegoida päivittäisen taloushallinnon ja säilyttää samalla strategian hallinnan. Pienet perheet jakavat usein yhden usean perheen toimiston kautta; suuret perheet rakentavat itse.

Kuinka paljon rahaa tarvitset perhetoimistoon?

Yleisesti mainittu yhden perheen toimiston kynnys on noin 100 miljoonaa dollaria sijoitettavana omaisuutena, vaikka joissakin perheissä on pienempiä toimistoja, ja toiset, joilla on useita satoja miljoonia, suosivat edelleen usean perheen toimistoa. Todellinen testi on, ovatko omistautuneen tiimin vuosikustannukset perusteltuja perheen asioiden monimutkaisuuden ja perhetoimistosijoittamisen ja suorien sijoitusten halun vuoksi.

Mitä eroa on perhetoimistolla ja varallisuudenhoidolla?

Varainhoito tarjoaa salkunhoito- ja rahoitustuotteita, yleensä laitokselta. Perhetoimisto koordinoi kaikkia perheen tarjoajia, määrittelee strategian, hallinnoi hallintoa ja sijoittaa usein suoraan. Monet perheet käyttävät molempia: yksityinen pankki säilytykseen ja toimeenpanoon sekä perhetoimisto seurantaan ja asiointiin.

Mitä on perhetoimiston yhteissijoitus?

Perhetoimiston yhteissijoitus tarkoittaa, että perhetoimisto sijoittaa suoraan yritykseen perhetoimistosijoitusrahaston tai johtavan sijoittajan rinnalla sen sijaan, että se sijoittaisi vain pääomaa itse rahastoon. Tämä vähentää kulujen aiheuttamaa tuoton laskua ja antaa salkunhoitajalle hallinnan positioiden kootta, mutta se edellyttää sisäistä huolellisuutta tai luotettavaa kumppania, joka takaa ja valvoo tapahtumaa.

Mistä tiedän, onko perhetoimisto laillinen?

Lailliset perhetoimistot ovat yksityisiä, harvoin mainostavat ulkopuolista pääomaa ja voivat todistaa rakenteensa säänneltyjen yksiköiden, tarkastettujen tilien ja todennettavien viitteiden avulla. Vältä perhetoimistosijoitushuijaus tarkkailemalla varoitusmerkkejä, kuten ei-toivottuja lähestymistapoja, jotka lupaavat taattua tuottoa, painostusta toimia nopeasti, maksupyyntöjä ennen mitään asiakirjoja ja väitteitä perhetoimistosta, joita ei voida todistaa. Riippumaton vahvistus asianajajan tai säännellyn omaisuudenhoitajan kautta on normaali käytäntö, ja se tarjoaa tärkeitä perhetoimiston sijoitusvinkkejä due diligence -tarkastukseen.

Mitkä ovat suurimmat perhetoimistot?

Suurimmat yhden perheen toimistot ovat maailman rikkaimpien perheiden toimistoja, ja ne ovat yleensä yksityisiä. Sijoitukset ovat siksi arvioita eikä tarkastettuja lukuja. Julkaistut luettelot – mukaan lukien Family Capitalin ja Bloombergin ylläpitämät – seuraavat toimistoja, kuten Waltonin, Marsin, Kochin, Quandtin ja Bettencourtin perheisiin liittyviä toimistoja. Pidä mikä tahansa luokittelu viitteellisenä, koska julkistaminen on vapaaehtoista ja perhetoimiston määritelmät vaihtelevat.

Lisälukemista

• Wikipedia, “Perhetoimisto” - https://en.wikipedia.org/wiki/Family_office
• Investopedia, “Perhetoimistot: mitä ne ovat ja miten ne toimivat” - https://www.investopedia.com/terms/f/family-offices.asp
• Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiviranomainen – ohjeita perhetoimiston vapautuksesta Investment Advisers Actin mukaisesti
• Family Office Exchange (FOX) – alan tutkimusta ja vertailua yhden ja useamman perheen toimistoille

Lähteet

– Akkreditoidut sijoittajat: sijoittajatiedote – Investor.gov (U.S. SEC)

• Säännön D mukaiset yksityiset sijoitukset: sijoittajatiedote – Investor.gov (U.S. SEC)