マイアミのベストファミリーオフィス：トップピックの比較

マイアミのファミリーオフィスの景観は、ブリッケル、コーラルゲーブルズ、マイアミビーチに集中するシングルファミリーオフィス、マルチファミリーオフィス、資産相談プラットフォームにまたがっており、フロリダ州では州所得税がゼロ、州相続税がゼロであるため、税率の高い州や国外からの移転が集まっている。このガイドでは、マイアミモデルの主要なファミリーオフィスを比較し、プライベートバンクや登録投資顧問との違いを説明し、ファミリーが直接ベンチャー共同投資にアクセスするためにファミリーオフィスをどのように利用するかを示します。

重要なポイント

• マイアミには、真のシングルファミリーオフィス、マルチファミリーオフィス、そして「ファミリー オフィス」サービスを販売する資産管理会社が混在しています。これらのラベルは交換可能ではなく、その違いは料金、管理、利益相反において重要です。
• フロリダ州の税制 (州所得税、州相続税なし) が移住の主な要因ですが、住所はライフスタイルの問題ではなく法的問題であり、居住地調査は現実のものです。
• 最も重要な決定は、どの会社を選択するかではなく、どのモデルがあなたの家族に適しているかです。コントロール、コスト、複雑さの間にはトレードオフの関係があります。
• マイアミのゼネラリストファミリーオフィスにおいて、直接的なベンチャー投資とテクノロジーへの共同投資が中核となることはめったにありません。通常、専門パートナーまたは専任の割り当て権限が必要です。
• 保管、受託者としての地位、料金の透明性は、機関レベルのオフィスとマーケティング主導のオフィスを分ける 3 つの重要な項目です。

マイアミにおけるファミリーオフィスの定義

マイアミのファミリーオフィスは大きく 4 つのカテゴリに分類され、これらを混同することは、家族がオプションを比較するときに犯す最も一般的な間違いです。

シングルファミリー オフィス (SFO) は 1 つの家族にサービスを提供します。彼らは最高投資責任者、会計監査人、税務および法務コーディネーターなどのスタッフを直接雇用しており、家族が事業体を所有しています。マイアミの SFO 人口は、裕福な家族の南フロリダへの広範な移住とともに増加しましたが、ほとんどの SFO は意図的に非公開であり、公的リストには掲載されていません。ディレクトリが「最高の」SFO をランク付けしていると主張する場合は、それを国勢調査ではなく、部分的なサンプルとして扱います。

マルチファミリー オフィス (MFO) は、1 つの屋根の下で複数の血縁関係のない家族にサービスを提供し、投資インフラストラクチャ、レポート、バックオフィスのコストを共有します。ここは、公的に識別可能なマイアミ企業のほとんどが拠点を置いている場所です。 MFO は、少数の家族にサービスを提供するブティック運営から、機関レベルの研究を行う大規模なプラットフォームまで多岐にわたります。

ファミリー オフィスのラベルを使用するウェルス マネジメント会社 マイアミで「ファミリー オフィス サービス」をマーケティングしている企業の大部分は、統合レポート、財務計画、および自由裁量のポートフォリオ管理を提供する登録投資顧問 (RIA) またはプライベート バンク チームです。それは素晴らしいことかもしれませんが、これは真の MFO とは異なる製品であり、料金モデルは通常、維持料金や定額料金ではなく、資産ベースの価格設定を反映しています。

バーチャルおよびアウトソーシングのファミリー オフィス。 成長中のモデルでは、社内の小規模なファミリー チームと、アウトソーシングされた投資、税務、管理プロバイダーを組み合わせています。これは、SFO スタイルの人員を必要とせずに SFO スタイルの管理を希望する 3,000 万ドルから 1 億ドルの家族に適しています。

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マイアミファミリーオフィス vs. プライベートバンク vs. RIA: 決定方法

マイアミのファミリーオフィス、プライベートバンク、独立系 RIA のいずれを選択するかは、コントロール、コスト構造、競合プロファイル、複雑さという 4 つの変数によって決まります。

モデル	典型的なクライアント	料金体系	コントロール	こんな方に最適
戸建てオフィス	1 家族、通常 1 億ドル以上	コストプラス/リテイナー	最高	フルコントロールとオーダーメイドの人員配置を希望するご家族
集合住宅オフィス	いくつかの家族、多くの場合 2,500 万ドル以上	リテーナー、定額料金、またはハイブリッド	高	インフラを構築せずに施設へのアクセスを望む家族
プライベートバンク	幅広い富裕層ベース	資産ベース (AUM %)	下	融資、銀行業務、グローバル保管を優先するクライアント
独立系 RIA	幅広い富裕層ベース	資産ベース (AUM %)	中	受託者によるアドバイスと透明性のある管理を求めているクライアント

トレードオフは簡単です。資産ベースの料金はポートフォリオに応じて増減するため、大家族の場合は資産が増加するにつれて、同じアドバイスに対してより多くの料金を支払うことになります。定額料金モデルとリテイナーモデルでは、資産規模からコストが切り離されますが、企業が真に独立している必要があります。手数料、収益分配、または推奨する商品の掲載料を受け取っているかどうかを確認してください。

受託者ステータスは 2 番目のフィルターです。 RIA は 1940 年投資顧問法に基づく受託者基準に準拠しています。ブローカーディーラーは適合性基準に基づいて業務を行っています。複数のファミリーオフィスは RIA として組織されることが多いですが、常にそうとは限りません。一部のオフィスは免除報告アドバイザーとして、または関連会社を通じて運営されています。直接質問して、書面で答えてもらいましょう。

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フロリダ州の税の背景とその限界

マイアミでファミリーオフィスを検討している家族に対するフロリダ州の魅力は、2 つの事実によるものです。それは、州が個人所得税を課していないこと、および州の不動産税や相続税がないことです。最高限界所得税率が 2 桁の州から引っ越してきた家族にとって、この計算は説得力があります。

注意事項も同様に重要です。本籍地は、どこで時間を過ごすか、どこで運転免許証や有権者登録を行うか、どこに主な住居があるか、どこでビジネスを経営するかなど、事実と状況によって決まります。ニューヨーク州やカリフォルニア州などの州は高所得者の出国を積極的に監査しており、フロリダ州の運転免許証だけでは何も証明されない。家族は、居住地を変更した後ではなく、事前に資格のある税務顧問に引っ越しの記録を作成する必要があります。

連邦相続税の課税は居住州の影響を受けません。連邦免除は法律によって設定された移動目標であるため、特定の免除額に基づいて構築された計画は、将来の変更に対してストレステストする必要があります。ラテンアメリカとイスラエルとのつながりを考えるとマイアミでは一般的であるが、国境を越えた家族にとっては、非国民および非居住者に対する米国の相続税規則が、国内に特化した事務所のほとんどが対応できない層を追加している。

直接ベンチャーとテクノロジーの共同投資が適している場所

マイアミのファミリーオフィスは、概してジェネラリストのウェルスマネージャーです。ベンチャー キャピタルと ICT による直接の共同投資は専門的な活動であり、それを社内で実行しているジェネラリスト オフィスはほとんどありません。直接取引にアクセスしたい家族は通常、3 つの方法のいずれかで問題を解決します。

専用の割り当て義務。 同ファミリーはポートフォリオの一部 (通常、その資産クラスに初めて参加するファミリーの場合は 1 桁のシェア) を割り当て、調達、デューデリジェンス、取引の実行のために専門家を雇用または提携します。

ファンドと共同投資の構造。 家族はベンチャー ファンドにコミットし、それと並行して共同投資の権利を取得し、ファンドがすでにデューデリジェンスを完了している取引にアクセスできるようになります。これにより調達の負担は軽減されますが、ファンドの取引フローへのエクスポージャーが集中します。

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専門的な共同投資アドバイス。 外部アドバイザーがシンジケート取引を特定し、レビューを実施し、多くの場合他のファミリーオフィスや個人投資家と連携してファミリーの参加を調整します。これは、U-Start が運営するモデルであり、ヨーロッパ、米国、イスラエルの家族とテクノロジーおよび ICT ベンチャー取引を結びつけます。

どの共同投資ルートであっても、実際的な注意事項は同じです。誰が取引を調達したのか?誰がデューデリジェンスを行い、何を発見したのでしょうか?手数料は何ですか? 利息、管理手数料、または一律の顧問料?そのポジションにはどのような権利があり、クローズ後は誰がそのポジションを管理するのでしょうか?これらの質問に明確に答えられないファミリーオフィスは、直接ベンチャーのパートナーとしては適切ではありません。

マイアミのファミリーオフィスを評価する方法: デューデリジェンス・チェックリスト

構造化された評価は美人コンテストに勝ります。すべての候補者についてこれらの基準を検討してください。

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1. 法的構造と登録 事業体の種類、SEC またはフロリダ州金融規制局への登録状況、および受託者であるかどうかを確認します。
2. 料金モデルと総コスト 管理料、パフォーマンス料、アドバイザリー料、および製品レベルの報酬の合計を取得します。提供された価値と比較してください。
3. 紛争の開示。 クライアント手数料以外の収入源 (コミッション、収益分配、紹介手数料、提携ファンド) の書面によるリストを要求します。
4. 資産の保管と管理 資産はアドバイザーではなく、独立した資格のある保管者が管理する必要があります。確認する。
5. 投資哲学と実績 手数料を除いた総合的なパフォーマンスを尋ね、それがどのように計算されたかを尋ねます。
6. レポートと透明性 四半期レポートのサンプルをリクエストします。保有資産、手数料、パフォーマンスが明確に表示されない場合、それはシグナルです。
7. 専門家の能力 ベンチャー、プライベートマーケット、または国境を越えた構造化を希望する場合は、スタッフの誰が実際にそれを行ったか、そしてどのくらいの期間それを行ったかを尋ねてください。
8. 継承と継続性 創設者が引退するか、会社が買収された場合はどうなりますか?ブティックオフィスではキーパーソンのリスクが現実的です。

家族が犯すよくある間違い

ラベルを追いかける 「ファミリー オフィス」はマーケティング用語であり、規制上の定義はありません。ファミリーオフィスを自称する会社は、2 人体制の RIA である可能性があります。兆候ではなく、本質を判断してください。

税金のみを最適化する フロリダ州の税制上の利点は現実的ですが、有限です。税務上の理由で引っ越しをした家族は、結果的に、より悪いアドバイス、不十分な資産保管、または理解できないポートフォリオを手に入れることになり、悪い取引をしたことになります。

手数料の計算は省略します。 5,000 万ドルのポートフォリオに対する 1% の資産ベースの手数料は、年間 50 万ドルです。 10 年を超えると、これはかなりの金額になります。そして、その金額でさまざまな企業のさまざまなものが購入されます。実際に届いたものを比べてみましょう。

ベンチャーを補完的な投資として扱います。 直接的なベンチャー共同投資には、調達、デューデリジェンス、および投資後の管理が必要です。専門のパートナーなしで気軽にそれを行う家族は、高価な教訓を学ぶ傾向があります。

国境を越えた複雑さを無視します。 マイアミのファミリーオフィスのコミュニティは異常に国際的です。ヨーロッパ、イスラエル、またはラテンアメリカと関係のある家族には、管轄区域を越えた報告義務を理解する事務所が必要です。FATCA、CRS、および条約上の立場はオプションの詳細ではありません。

出典と詳細情報

• ファミリー オフィス — Wikipedia: ファミリー オフィスは、効果的な成長を目的として裕福な家族の投資管理と資産管理を扱う非公開会社です。

よくある質問

マイアミにはファミリーオフィスが何件ありますか?

マイアミでは、ファミリーオフィスをカウントする権威ある公的登録機関は存在しません。これは、一戸建てオフィスは非公開であり、複数ファミリーオフィスはいくつかの異なるカテゴリーに登録されているためです。業界紙が引用した業界推計によると、南フロリダの集合住宅オフィスとファミリーオフィスサービス会社の数は数十社で、民間のSFOを含む実際の総数はかなり多い。特定の数値は検証された数値ではなく、推定値として扱います。

マイアミのファミリーオフィスとプライベートバンクの違いは何ですか?

ファミリーオフィスは通常、統合された投資管理、税務調整、エステートプランニング（遺産計画）、および管理サービスを 1 つの関係の下で、多くの場合、着手金または定額料金ベースで提供します。プライベートバンクは銀行業務、融資、保管、投資管理を提供しており、通常は運用資産に基づいて価格が設定されています。プライベートバンクは幅広い富裕層にサービスを提供しています。ファミリー オフィスは、より深くカスタマイズされたサービスを少数の家族に提供します。

マイアミのファミリーオフィスで働くには 1 億ドル必要ですか?

必ずしもそうとは限りません。多くの集合住宅オフィスでは、最低価格が 2,500 万ドルから 5,000 万ドルの範囲に設定されており、バーチャル オフィスまたはアウトソーシングのファミリー オフィス モデルでは、それ以下の家族向けのサービスを提供できます。対照的に、戸建オフィスでは、専任のスタッフを配置するのに十分な資産が必要であり、多くの場合、1 億ドル以上の資産が必要です。最小値は大きく異なるため、しきい値を仮定するのではなく、各企業に直接問い合わせてください。

フロリダ州ではファミリーオフィスは本当に非課税なのでしょうか?

フロリダ州には州の個人所得税、州の不動産税や相続税がありません。これは多くの家族にとって真の利点です。ただし、連邦税は引き続き適用され、フロリダの住所を確立するには、法定居住権のテストに合格する必要があり、以前の居住州から異議を申し立てられる可能性があります。家族は、資格のある税務顧問とともに、引っ越しの記録を慎重に作成する必要があります。

マイアミのファミリーオフィスはベンチャーキャピタルに直接投資できますか?

可能な場合もありますが、ベンチャーとテクノロジーへの直接的な共同投資は、標準的なサービスではなく専門家の能力です。直接取引へのアクセスを求める家族は、専任の共同投資アドバイザーと協力するか、ベンチャーファンドと共同投資の権利を取得することがよくあります。デリジェンスの主な質問は、誰が取引を調達してデリジェンスするのか、料金体系は何なのか、クロージング後のポジションを誰が管理するのかということです。

戸建オフィスと集合住宅オフィスのどちらを選択すればよいですか?

シングルファミリーオフィスでは最大限のコントロールとカスタマイズが可能ですが、スタッフの雇用とインフラストラクチャの構築が必要であり、費用と時間がかかります。マルチファミリーオフィスでは、家族間でコストを共有し、オーダーメイドなコントロールが制限される代わりに、組織レベルのリソースを即座に提供します。通常、この決定は、資産規模、家計の状況の複雑さ、家族がどれだけ直接管理したいかを考慮して決定されます。

出典と詳細情報

• 米国証券取引委員会 — 投資顧問登録および受託者標準情報 (sec.gov)
• 内国歳入庁 — 相続税および贈与税に関するガイダンス (irs.gov)
• フロリダ州歳入局 - 州税情報 (floridarevenue.com)
• Wikipedia — ファミリーオフィス（構造の背景とその歴史）

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U-Start は、マイアミ、スイス、イタリア、ヨーロッパ、米国、イスラエルのファミリーオフィスと連携するベンチャーキャピタルの共同投資顧問です。この記事は一般的な情報であり、税金、法律、投資に関するアドバイスではありません。家族は居住地や投資の決定について資格のあるアドバイザーに相談する必要があります。