迈阿密最佳家族办公室：最佳选择比较
迈阿密的家族办公室格局涵盖单一家族办公室、联合家族办公室和财富咨询平台，集中在布里克尔、科勒尔盖布尔斯和迈阿密海滩，佛罗里达州零州所得税和无州遗产税吸引了来自高税收州和国外的搬迁。本指南比较了迈阿密领先的家族办公室模式，解释了它们与私人银行和注册投资顾问的不同之处，并展示了家族如何利用它们来获得直接风险联合投资。
要点
- 迈阿密拥有真正的单一家族办公室、联合家族办公室和营销“家族办公室”服务的财富管理公司——这些标签不可互换，而且差异在费用、控制权和利益冲突方面很重要。
- 佛罗里达州的税收制度（无州所得税、无州遗产税）是主要的搬迁驱动因素，但住所是一个法律问题，而不是生活方式问题——居住审计是真实存在的。
- 最重要的决定不是选择“哪家”公司，而是“哪种模式”适合您的家庭：控制、成本和复杂性相互权衡。
- 直接风险投资和科技联合投资很少是迈阿密综合型家族办公室的核心业务；它通常需要专业合作伙伴或专门的分配授权。
- 托管、信托地位和费用透明度是区分机构级办事处和营销主导型办事处的三个尽职调查项目。
迈阿密家族办公室的标准是什么
迈阿密的家族办公室分为四大类，将它们混为一谈是家族在比较选择时最常犯的错误。
单一家族办公室 (SFO) 为一个家庭提供服务。他们直接雇用员工——首席投资官、财务总监、税务和法律协调员——并且家族拥有该实体。随着富裕家庭更广泛地移民到南佛罗里达州，迈阿密的 SFO 人口也在增长，但大多数 SFO 都故意保密，不会出现在任何公开名单上。如果目录声称对“最佳”SFO 进行排名，请将其视为部分样本，而不是普查。
联合家族办公室 (MFO) 在同一屋檐下为多个不相关的家族提供服务，共享投资基础设施、报告和后台成本。这是大多数公开识别的迈阿密公司所在地。 MFO 的范围从服务少数家庭的精品业务到提供机构级研究的大型平台。
使用家族办公室标签的财富管理公司。 在迈阿密营销“家族办公室服务”的公司中，很大一部分是注册投资顾问（RIA）或提供综合报告、财务规划和全权投资组合管理的私人银行团队。这可能很棒，但它与真正的 MFO 是不同的产品，而且费用模式通常反映基于资产的定价，而不是预付费用或固定费用。
虚拟和外包家族办公室。 一种不断发展的模式将小型内部家族团队与外包投资、税务和管理提供商配对。这适合拥有 3000 万至 1 亿美元资产、想要 SFO 式控制但又不想采用 SFO 式员工人数的家庭。
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迈阿密家族办公室、私人银行、RIA：如何决定
在迈阿密家族办公室、私人银行和独立 RIA 之间进行选择取决于四个变量：控制、成本结构、冲突状况和复杂性。
| 模式 | 典型客户 | 费用结构 | 控制 | 最适合 |
|---|---|---|---|---|
| 单一家族办公室 | 一个家庭，通常 1 亿美元以上 | 成本加成/预付费用 | 最高 | 想要完全控制和定制人员配置的家庭 |
| 联合家族办公室 | 几个家庭，通常价值 2500 万美元以上 | 预付费用、固定费用或混合费用 | 高 | 希望在不建设基础设施的情况下获得机构准入的家庭 |
| 私人银行 | 广泛的富裕人士基础 | 基于资产（AUM%） | 较低 | 客户优先考虑贷款、银行业务和全球托管 |
| 独立RIA | 广泛的富裕人士基础 | 基于资产（AUM%） | 中等 | 需要受托建议和透明托管的客户 |
权衡很简单。基于资产的费用随着您的投资组合而变化，这意味着随着资产的增长，大家庭会为相同的建议支付更多费用。固定费用和保留模式将成本与资产规模脱钩，但要求公司真正独立——检查它是否收到佣金、收入分成或推荐产品的安置费。
受托人地位是第二个过滤器。 RIA 遵守 1940 年《投资顾问法》规定的受托标准；经纪自营商按照适当性标准运作。联合家族办公室通常采用 RIA 的结构，但并非总是如此——有些是作为豁免报告顾问或通过附属实体运作的。直接询问，并获得书面答复。
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佛罗里达州的税收背景及其局限性
佛罗里达州对考虑在迈阿密设立家族办公室的家庭具有吸引力，原因有两个：该州不征收个人所得税，并且没有州遗产税或继承税。对于一个从边际所得税率最高达到两位数的州搬来的家庭来说，这个数字是令人信服的。
注意事项同样重要。住所由事实和情况决定——您在哪里度过时间、您的驾驶执照和选民登记所在地、您的主要住所在哪里、您的企业在哪里管理。纽约和加利福尼亚州等州对高收入离境进行了积极的审计，而佛罗里达州的驾照本身并不能证明什么。家庭应在改变居住地之前而不是之后向合格的税务顾问记录这一举动。
联邦遗产税风险不受居住州的影响。联邦豁免是立法设定的一个不断变化的目标，因此任何基于特定豁免金额的计划都应该针对未来的变化进行压力测试。对于跨境家庭来说——鉴于其与拉丁美洲和以色列的联系，在迈阿密很常见——美国针对非公民和非住所地居民的遗产税规则增加了一个大多数专注于国内的办事处没有能力处理的层面。
直接风险投资和科技联合投资的适用范围
总体而言，迈阿密的家族办公室是多面手的财富管理机构。直接风险投资和ICT联合投资是一项专业活动，很少有综合办公室在内部运营此类活动。想要直接参与交易的家庭通常可以通过三种方式之一来解决。
专门的分配授权。 家族划出一定比例的投资组合（对于刚接触该资产类别的家族来说通常是个位数份额），并聘请专家或与专家合作来寻找、尽职调查和执行交易。
基金加共同投资的结构。 该家族致力于建立一支风险基金，并获得共同投资权，从而获得该基金已经尽职调查的交易的机会。这减轻了采购负担，但集中了基金交易流的风险。
专业的联合投资建议。 外部顾问通常与其他家族办公室和私人投资者一起确定银团交易、进行审查并协调家族参与。这就是 U-Start 运营的模式，将欧洲、美国和以色列的家庭与科技和 ICT 风险投资交易联系起来。
任何联合投资途径的实际尽职调查问题都是相同的：谁发起了交易？谁进行了仔细研究，他们发现了什么？费用是多少——附带权益、管理费还是固定咨询费？该职位有哪些权利？结束后由谁管理？无法明确回答这些问题的家族办公室并不是直接投资的合适合作伙伴。
如何评估迈阿密的家族办公室：尽职调查表
结构化评估胜过选美比赛。为每位候选人制定这些标准。
- 法律结构和注册。 确认实体类型、其在 SEC 或佛罗里达州金融监管办公室的注册状态，以及是否是受托人。
- 收费模式和总成本。 获取全部数字：管理费、绩效费、咨询费以及任何产品级报酬。将其与交付的价值进行比较。
- 冲突披露。 要求提供客户费用以外的收入来源的书面清单——佣金、收入分享、安置费、附属基金。
- 资产的托管和控制。 资产应由独立的合格托管人而非顾问保管。核实。
- 投资理念和业绩记录。 询问扣除费用后的综合业绩，并询问其计算方法。
- 报告和透明度。 索取季度报告样本。如果它没有清楚地显示持股量、费用和业绩，那就是一个信号。
- 专业能力。 如果您想要风险投资、私人市场或跨境结构，请询问员工中谁真正做到了这一点 - 以及持续了多长时间。
- 继承和连续性。 如果创始人退休或公司被收购会发生什么？在精品办公室中，关键人物风险是真实存在的。
家庭常犯的错误
追逐标签。 “家族办公室”是一个营销术语，没有监管定义。一家自称为家族办公室的公司可能是两人 RIA。判断实质，而不是标志。
**仅针对税收进行优化。**佛罗里达州的税收优势是真实的，但有限。一个因税务原因搬迁的家庭最终会得到更糟糕的建议、更弱的监护权或不理解的投资组合，这就是一笔糟糕的交易。
跳过费用计算。 5000 万美元投资组合的 1% 基于资产的费用是每年 500,000 美元。十多年来，这是一笔巨款——而且它在不同的公司购买了不同的东西。比较您实际收到的内容。
将风险投资视为补充投资。 直接风险联合投资需要采购、尽职调查和投资后管理。随意行事且没有专门合作伙伴的家庭往往会学到昂贵的教训。
忽略跨境复杂性。 迈阿密的家族办公室社区异常国际化。与欧洲、以色列或拉丁美洲有联系的家庭需要一个了解跨司法管辖区报告义务的办公室——FATCA、CRS 和条约立场不是可选的细节。
资料来源和进一步阅读
- 家族办公室 — 维基百科：家族办公室是一家私人控股公司，为富裕家庭提供投资管理和财富管理，其目标是有效增长……
常见问题
迈阿密有多少个家族办公室？
迈阿密没有权威的公共登记处统计家族办公室的数量，因为单一家族办公室是私人的，而联合家族办公室则登记在几个不同的类别下。行业出版物引用的行业估计显示，南佛罗里达州的联合家族办公室和家族办公室服务公司的数量有数十家，而真实总数（包括私人 SFO）要高得多。将任何具体计数视为估计值，而不是经过验证的数字。
迈阿密家族办公室和私人银行有什么区别？
家族办公室通常在一种关系下提供综合投资管理、税务协调、遗产规划和行政服务，通常以预付费用或固定费用为基础。私人银行提供银行业务、贷款、托管和投资管理服务，通常按管理资产定价。私人银行服务于广泛的高净值人群；家族办公室为少数家族提供更深入、更定制化的服务。
我需要 1 亿美元才能与迈阿密家族办公室合作吗？
未必。许多联合家族办公室将最低限额设定在 2500 万至 5000 万美元范围内，而虚拟或外包家族办公室模式可以为低于此水平的家族提供服务。相比之下，单一家族办公室通常需要足够的资产来配备专门的员工——通常是 1 亿美元或更多。最低限度差异很大，因此请直接询问每家公司，而不是假设一个阈值。
佛罗里达州真的对家族办公室免税吗？
佛罗里达州没有州个人所得税，也没有州遗产税或继承税，这对许多家庭来说是一个真正的优势。然而，联邦税仍然适用，并且建立佛罗里达州住所需要满足您留下的州可能会提出质疑的合法居住测试。家庭应向合格的税务顾问仔细记录他们的举动。
迈阿密家族办公室可以直接投资风险投资吗？
有些可以，但直接风险投资和技术联合投资是一种专业能力，而不是标准产品。寻求直接交易的家族通常会与专门的联合投资顾问合作，或者与风险基金一起获得联合投资权。关键的尽职调查问题包括谁负责交易来源和尽职调查、费用结构是什么以及交割后谁管理头寸。
我如何在单一家族办公室和联合家族办公室之间进行选择？
单一家族办公室提供最大限度的控制和定制，但需要雇用员工和建设基础设施，这是昂贵且缓慢的。联合家族办公室在各个家族之间分担成本，并立即提供机构级资源，但代价是减少定制控制。这一决定通常取决于资产规模、家族事务的复杂性以及家族想要直接管理的程度。
资料来源和进一步阅读
- 美国证券交易委员会 — 投资顾问注册和信托标准信息 (sec.gov)
- 美国国税局 — 遗产税和赠与税指南 (irs.gov)
- 佛罗里达州税务局 — 州税务信息 (floridarevenue.com)
- 维基百科 — 家族办公室（结构背景及其历史）
U-Start 是一家风险投资联合投资咨询公司，与迈阿密、瑞士、意大利、欧洲、美国和以色列的家族办公室合作。本文是一般信息，并非税务、法律或投资建议；家族应就税务居民地和投资决策咨询合格的顾问。
来源
- Regulation D 下的私募：投资者公告 — Investor.gov（美国证券交易委员会）
- 私募股权和风险投资基金 — Investor.gov（美国证券交易委员会）
Frequently asked questions
迈阿密有多少家家族办公室？
迈阿密没有权威的公共登记处统计家族办公室的数量，因为单一家族办公室是私人的，而联合家族办公室则登记在几个不同的类别下。行业出版物引用的行业估计显示，南佛罗里达州的联合家族办公室和家族办公室服务公司的数量有数十家，而真实总数（包括私人证券及期货办公室）要高得多。将任何具体计数视为估计值，而不是经过验证的数字。
迈阿密家族办公室和私人银行有什么区别？
家族办公室通常在一种关系下提供综合投资管理、税务协调、遗产规划和行政服务，通常以预付费用或固定费用为基础。私人银行提供银行业务、贷款、托管和投资管理服务，通常按管理资产定价。私人银行服务于广泛的高净值人群；家族办公室为少数家族提供更深入、更定制化的服务。
我需要 1 亿美元才能与迈阿密家族办公室合作吗？
未必。许多联合家族办公室将最低限额设定在 25-5000 万美元范围内，而虚拟或外包家族办公室模式可以为低于此水平的家族提供服务。相比之下，单一家族办公室通常需要足够的资产来配备专门的员工——通常是 1 亿美元或更多。最低限度差异很大，因此请直接询问每家公司，而不是假设一个阈值。
佛罗里达州真的对家族办公室免税吗？
佛罗里达州没有州个人所得税，也没有州遗产税或遗产税，这对许多家庭来说是一个真正的优势。然而，联邦税仍然适用，并且建立佛罗里达州住所需要满足您留下的州可能会提出质疑的合法居住测试。家庭应向合格的税务顾问仔细记录他们的举动。
迈阿密家族办公室可以直接投资风险投资吗？
有些可以，但直接风险投资和技术联合投资是一种专业能力，而不是标准产品。寻求直接交易的家族通常会与专门的联合投资顾问合作，或者与风险基金一起获得联合投资权。关键的尽职调查问题包括谁负责交易来源和尽职调查、费用结构是什么以及交割后谁管理头寸。
我如何在单一家族办公室和联合家族办公室之间进行选择？
单一家族办公室提供最大限度的控制和定制，但需要雇用员工和建设基础设施，这是昂贵且缓慢的。联合家族办公室在各个家族之间分担成本，并立即提供机构级资源，但代价是减少定制控制。该决定通常会跟踪资产规模、家族事务的复杂性以及家族想要直接管理的程度。资料来源和进一步阅读 - 美国证券交易委员会 - 投资顾问注册和信托标准信息 (sec.gov) - 美国国税局 -
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