Il Venture Capital ci salverà dall'anaciclosi

Venture Capital ci salverà dall’Anaciclosi Venture Capital ci salverà dall’Anaciclosi 20 aprile 2017 Tweet Di Andrea Colombo, Founding Partner di U-Start Ogni volta che incontro family office o HNWIs interessati a entrare nell’U-Start Club, mi viene sempre posta una domanda apparentemente semplice, ma profondamente riflessiva: dove risiede il vero valore degli investimenti in VC? Quando mi trovo di fronte a questa domanda, la mia risposta è più o meno sempre la stessa: il punto cruciale consiste nel mettersi nei panni di un investitore non professionista, allargando però lo sguardo per cogliere il quadro generale.

Per comprendere il reale valore degli investimenti in venture capital, bisogna riconoscere che, per usare le parole del super angel Fabrice Grinda, considerando le valutazioni storiche dei round e i valori delle exit, “non siamo in una bolla, ma in un boom degli investimenti”. A questa risposta segue solitamente una serie di dati di settore ad alto impatto sui multipli di trading e sulle performance dei fondi VC di primo livello (con un IRR superiore al 30%), per concludere con un esempio illustrativo di quanto la logica fondamentale del business del VC possa essere controintuitiva.

A mio avviso, l’esempio più calzante per rispondere a questa domanda è la storia di Mark Zuckerberg convinto da personaggi come Andreessen a vendere Facebook a Yahoo per una valutazione di un miliardo di dollari. Contrariamente al sentimento prevalente dell’epoca, Zuckerberg rifiutò di vendere, costruendo invece Facebook fino a trasformarlo nel colosso digitale che è oggi. Tuttavia, osservare il settore da questa prospettiva racconta solo una parte della storia.

La risposta all’altra metà del racconto sta nel guardare indietro nel tempo. Talvolta il passato non è solo un elemento importante per comprendere il futuro, ma rappresenta anche uno dei principali motori per anticiparne il percorso. In definitiva, il nostro compito di consulenti per investimenti in VC è proprio quello di arrivare là prima che gli altri riescano persino a vederlo.

Recentemente, ho avuto l’occasione di tornare ai miei anni di liceo classico rileggendo ancora una volta le ‘Storie’ di Polibio, dove introduce il concetto di Anaciclosi. Per coloro che, come me, sono stati studenti poco diligenti o per chi semplicemente non conosceva nulla di Polibio, permettetemi di spiegare il concetto: si tratta dell’idea che l’ordine nel mondo attraversa nel tempo cambiamenti diversi e dirompenti, che si riflettono in varie forme di governo.

L’Anaciclosi afferma che le tre forme fondamentali di governo “benigno” ( monarchia , aristocrazia e democrazia ) sono così deboli e instabili da degenerare nelle tre forme di governo “maligno” ( tirannide , oligarchia e oclocrazia – una sorta di governo della plebe). Ora la domanda sorge spontanea: “Ma che diavolo c’entra questa cosa dell’Anaciclosi con il VC e la sua creazione di valore?!”. Beh, ammetto che la risposta non è immediata: alcuni analisti politici sostengono che il mondo si stia dirigendo verso la fase ultima della democrazia, che potrebbe collassare nel disordine e nel caos (le ultime elezioni democratiche sembrano in qualche modo rafforzare questa tesi).

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Da oltre 50 anni viviamo sotto solidi poteri democratici centralizzati che hanno garantito pace e prosperità nella maggior parte del mondo sviluppato. Se questo sistema iniziasse a fallire, chi potrebbe prendere le redini ed essere un fattore positivo per un cambiamento migliore, evitando così la degenerazione nell’oclocrazia?

La mia risposta è: l’Anaciclosi può essere evitata solo se le aziende tecnologiche e i loro fondatori entrano in scena. Queste imprese e i loro founder esercitano un’influenza politica così forte e godono di una presenza così globale da poter guidare essi stessi il cambiamento e riportare il mondo sotto un governo aristocratico (inteso come governo dei migliori, non dei pochi). Google, Facebook e tutte quelle startup in ascesa stanno avendo un impatto senza precedenti sulla nostra vita quotidiana.

Stanno educando milioni di persone a comunicare a costo zero, stanno inventando molteplici soluzioni per rendere più efficiente il consumo di risorse scarse, stanno sviluppando innovazioni nella trasformazione alimentare che renderanno questo mondo sostenibile e stanno proponendo il loro successo e il loro comportamento come benchmark positivi per ogni uomo su questa terra. In sintesi: la risposta alla “domanda sul valore” risiede nel riconoscere la saggezza di una verità non convenzionale espressa da Peter Thiel: “Se vuoi creare e catturare valore duraturo, punta a costruire un monopolio”.

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Tutti questi fondatori hanno costruito così tanti grandi monopoli che, qualora la regola dell’Anaciclosi fosse vera, potrebbero sostituire il futuro governo centrale corrotto e guidare il mondo verso un futuro diverso e migliore. C’è abbastanza valore in questo scenario da spingervi a fare il vostro prossimo investimento? ULTIMI DAL BLOG 3 maggio 2017 La prospettiva dei Venture Capitalist: il ruolo del Market Place Lending nell’industria del credito di domani Leggi tutto 26 aprile 2017 Colombini Group Partner di Sweetguest Leggi tutto 20 aprile 2017 Venture Capital ci salverà dall’Anaciclosi Leggi tutto 29 marzo 2017 Nella corsa al green Treedom scatta in avanti Leggi tutto 20 marzo 2017 L’investitore perfetto Leggi tutto 16 marzo 2017 U-Start ha una nuova sede a Milano!

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