O Capital de Risco nos salvará da Anaciclose

O Venture Capital nos salvará da Anaciclose O Venture Capital nos salvará da Anaciclose 20 de abril de 2017 Tweet Por Andrea Colombo, Sócio Fundador da U-Start Sempre que encontro family offices ou HNWI interessados em integrar o U-Start Club, sou sempre desafiado por uma pergunta bastante básica, porém profundamente reflexiva: Onde reside o valor dos investimentos em VC? Quando confrontado com essa questão, minha resposta tem sido mais ou menos a mesma, cuja essência está em colocar-se no lugar de um investidor não profissional, enquanto se amplia o olhar para enxergar o quadro geral.

Para compreender o verdadeiro valor dos investimentos em VC, é preciso perceber que, nas palavras do super anjo Fabrice Grinda, dadas as avaliações históricas das rodadas e os valores de saída, “não estamos em uma bolha, mas sim em um boom de investimentos”. Essa resposta costuma ser seguida por dados impactantes do setor sobre múltiplos de negociação e desempenho de fundos de VC de primeira linha (TIR superior a 30%), culminando em um exemplo ilustrativo de como a lógica central de negócios do VC pode ser contra-intuitiva.

Na minha opinião, o exemplo mais ilustrativo para essa questão é a história de Mark Zuckerberg sendo persuadido por nomes como Andreessen a vender o Facebook ao Yahoo por uma avaliação de um bilhão de dólares. Contrariando o sentimento predominante na época, Zuckerberg recusou-se a vender, apenas para transformar o Facebook no gigante digital que é hoje. No entanto, analisar o setor sob essa perspectiva conta apenas parte da história.

A resposta para a outra parte está em olhar para trás, no tempo. Às vezes, o passado não é apenas um elemento importante para entender o futuro, mas também um dos principais motores para antecipar seu caminho. No fim das contas, nosso trabalho como consultores de investimentos em VC é chegar lá antes que os outros sequer percebam. Recentemente, tive a oportunidade de viajar de volta aos meus anos de ensino médio, quando estudava clássicos, relendo ‘As Histórias’ de Políbio, onde ele introduz o conceito de Anaciclose.

Para aqueles que foram maus alunos como eu ou para quem simplesmente não conhecia nada sobre Políbio, permitam-me explicar o conceito: trata-se da ideia de que a ordem no mundo passa por mudanças diferentes e disruptivas ao longo do tempo, e que essas mudanças se refletem em várias formas de governo. A Anaciclose afirma que as três formas básicas de governo “benigno” ( monarquia , aristocracia e democracia ) são tão fracas e instáveis que degeneram nas três formas de governo “maligno” ( tirania , oligarquia e oclocracia – um tipo de governo da multidão).

Agora a pergunta seria: “Como diabos você relaciona essa tal de Anaciclose com o VC e sua criação de valor?!”. Bem, admito que a resposta não é imediata: poucos analistas políticos dizem que o mundo está agora caminhando para a fase final da democracia, que pode colapsar em desordem e caos (as últimas eleições democráticas parecem, de certa forma, fortalecer esse ponto). Por mais de 50 anos, estivemos sob poderes democráticos sólidos e centrais que garantiram paz e prosperidade na maior parte do mundo desenvolvido.

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Se esse sistema começar a falhar, quem pode assumir a liderança e ser um fator positivo para uma mudança melhor, evitando assim a degeneração em oclocracia? Minha resposta é: a Anaciclose só pode ser evitada se empresas de tecnologia e seus fundadores entrarem em cena.

Essas empresas e seus fundadores possuem uma influência política tão forte e uma presença global que poderiam eles mesmos impulsionar a mudança e trazer o mundo de volta ao governo aristocrático (que é o governo dos melhores, não dos poucos). O Google, o Facebook e todas aquelas startups em ascensão estão tendo um impacto sem precedentes em nosso dia a dia. Elas estão educando milhões de pessoas a se comunicarem sem custos, estão inventando múltiplas soluções para tornar o consumo de recursos escassos mais eficiente, estão desenvolvendo inovações no processamento de alimentos que tornarão este mundo sustentável e estão propondo seu sucesso e seu comportamento como uma referência positiva para qualquer pessoa neste mundo.

Resumindo: a resposta para a “questão do valor” está em reconhecer a sabedoria da verdade não convencional de Peter Thiel: “Se você quer criar e capturar valor duradouro, procure construir um monopólio”. Todos esses fundadores construíram tantos grandes monopólios que, caso a regra da Anaciclose seja verdadeira, eles podem então substituir o futuro governo central corrupto e liderar o mundo para um futuro diferente e melhorado. Há valor suficiente nesse cenário para que você faça seu próximo investimento? ÚLTIMOS DO BLOG 3 de maio de 2017 A perspectiva dos Capitalistas de Risco: o papel do Market Place Lending na indústria de crédito de amanhã Leia mais 26 de abril de 2017 Colombini Group torna-se parceiro da Sweetguest Leia mais 20 de abril de 2017 O Venture Capital nos salvará da Anaciclose Leia mais 29 de março de 2017 Na corrida pelo verde, a Treedom dispara à frente Leia mais 20 de março de 2017 O investidor perfeito Leia mais 16 de março de 2017 A U-Start tem uma nova casa em Milão!

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