U-Start | Venturekapital vil redde os fra Anacyclosis

Venturekapital vil redde os fra Anacyclosis
20. april 2017
Tweet
Af Andrea Colombo, stiftende partner hos U-Start

Når jeg møder family offices eller HNWI’er (high-net-worth individuals), der er interesserede i at joining U-Start Club, bliver jeg altid udfordret af et ret basalt, men dybt gennemtænkt spørgsmål: Hvor ligger værdien i VC-investeringer?

Når jeg bliver ramt af dette spørgsmål, har mit svar mere eller mindre været det samme; essensen består i at sætte sig i en ikke-professionel investors sted, mens man zoomer ud for at se det store billede. For at indse den sande værdi af VC-investeringer må man erkende, at – som superenglen Fabrice Grinda udtrykker det – givet historiske rundeværdiansættelser og exit-værdier “befinder vi os ikke i en boble, men i en boom-periode for investeringer”.

Dette svar blev typisk fulgt op af øjenåbnende branchetal om handelsmultipler og performance for tier-1 VC-fonde (IRR på over 30%), for til sidst at blive afrundet med et illustrativt eksempel på, hvor kontraintuitiv kernen i VC-forretningslogikken kan være.

For mig er det mest illustrative eksempel på dette spørgsmålet historien om Mark Zuckerberg, der blev overtalt af folk som Andreessen til at sælge Facebook til Yahoo til en værdiansættelse på én milliard dollars. I modsætning til den herskende stemning nægtede Zuckerberg at sælge, for sidenhen at opbygge Facebook til den digitale juggernaut, det er i dag.

Men at betragte branchen ud fra dette perspektiv fortæller kun halvdelen af historien. Svaret på den anden halvdel findes ved at se tilbage i tiden. Nogle gange er fortiden ikke blot en vigtig brik for at forstå fremtiden, men også en af de primære drivkræfter for at forudsige dens kurs. Til syvende og sidst handler vores job som rådgivere inden for VC-investeringer om at nå dertil før andre overhovedet får øje på det.

Relateret: OurCrowd — Invester sammen med et VC-firma i undersøgte israelske og globale startups..

For nylig fik jeg mulighed for at rejse tilbage til mine gymnasieår, hvor jeg studerede klassiske fag, ved endnu engang at læse ‘Historierne’ af Polybios, hvor han introducerer begrebet Anacyclosis. For dem, der har været dårlige elever ligesom mig, eller for dem der simpelthen ikke vidste noget om Polybios, lad mig forsøge at forklare konceptet: Det er idéen om, at verdensordenen gennemgår forskellige og disruptive ændringer over tid, og at disse afspejles i forskellige regeringsformer.

Anacyclosis fastslår, at de tre grundlæggende former for “godartet” styre (monarki, aristokrati og demokrati) er så svage og ustabile, at de degenererer til de tre former for “ondartet” styre (tyranni, oligarki och oklokrati – en form for pøbelvælde).

Nu ville spørgsmålet være: “Hvordan i alverden relaterer du denne Anacyclo-ting til VC og dens værdiskabelse?!”

Hvor ville vi starte: Moonfare — Få adgang til top-tier private equity og VC-fonde fra omkring €50.000..

Jamen, jeg indrømmer, at svaret ikke er umiddelbart: Få politiske analytikere mener, at verden nu bevæger sig mod demokratiets ultimative fase, som kan kollapse ind i uorden og kaos (de seneste demokratiske valg synes på en måde at styrke dette punkt). I mere end 50 år har vi levet under solide og centrale demokratiske magter, der har sikret fred og velstand i størstedelen af den udviklede verden. Hvis dette system begynder at svigte, hvem kan så tage lederskabet og være en positiv faktor for en bedre forandring og dermed undgå degenerationen ind i oklokrati?

Mit svar er: Anacyclosis kan kun undgås, hvis teknologivirksomheder og deres grundlæggere træder ind på scenen. Disse virksomheder og deres grundlæggere har en så stærk politisk indflydelse og en så global tilstedeværelse, at de selv kan drive forandringen og bringe verden tilbage til aristokratisk styre (hvilket er de bedstes styre, ikke de fås).

Google, Facebook og alle disse voksende startups har en hidtil uset indvirkning på vores hverdag. De uddanner millioner af mennesker til at kommunikere uden omkostninger, de opfinder flere løsninger til at gøre forbruget af knappe ressourcer mere effektivt, de udvikler innovationer inden for fødevareforarbejdning, der vil gøre denne verden bæredygtig, og de foreslår deres succes og adfærd som en positiv benchmark for ethvert menneske på denne jord.

Opsummerende: Svaret på “værdispørgsmålet” ligger i at indse visdommen i Peter Thiels ukonventionelle sandhed: “Hvis du ønsker at skabe og fastholde varig værdi, så søg at opbygge et monopol.” Alle disse grundlæggere har opbygget så mange store monopoler, at hvis Anacyclosis-reglen holder stik, kan de derefter erstatte fremtidens korrupte centralregeringer og lede verden mod en anderledes og forbedret fremtid.

Er der nok værdi i dette scenarie til, at du foretager din næste investering?

SENESTE FRA BLOGGEN

3. maj 2017
Venturekapitalisternes perspektiv: Market Place Lendings rolle i morgendagens kreditindustri

Relateret: Carta — Cap table, værdiansættelser og fondsadministration i én platform..

26. april 2017
Colombini Group Partner di Sweetguest

20. april 2017
Venturekapital vil redde os fra Anacyclosis

29. marts 2017
Nella corsa al green Treedom scatta in avanti

Værd at se: Republic — Begynd at investere i startups, fast ejendom og krypto fra så lidt som $100..

20. marts 2017
Den perfekte investor

16. marts 2017
U-Start har fået nyt hjem i Milano!

28. februar 2017
INTERVIEW MED DANIELE PINI, CFO & COO HOS PINKO

16. februar 2017
David og Goliat: Det hele handler om de (rigtige) nøgletal.

12. januar 2017
Su chi vale la pena investire

22. december 2016
Glædelig jul og godt nytår!

20. december 2016
Fishing in the right pond

5. december 2016
Series A til vertikalt rejsegodsbrand Horizn Studios

27. september 2016
U-Start e Be-come partner del progetto Unreasonable Lab Italy

22. august 2016
OUTFITTERY lukker $22M finansieringsrunde

5. august 2016
AirHelp rejser $12 millioner i Series A-finansiering

22. juli 2016
Interview med Guillaume Lautour og Thibaud Morin, co-grundlæggere af Level-Up

23. juni 2016
Canada: Medvind i økonomien booster VC-økosystemet

1. juni 2016
Delingsøkonomi: Disruption af forbrugsmønstre

11. maj 2016
U-Start Club gennemfører tre nye investeringsoperationer

6. april 2016
Kairos og U-Start: Silicon Valley er nu tættere på italienske investorer

31. marts 2016
TOK.tv sikrer sig $5M Series A-runde

22. marts 2016
Travel Tech: Kæmpemarked ved et vendepunkt

16. februar 2016
Venturekapital: I Italia manca una filiera del capitale strutturata ed efficiente

21. januar 2016
Interview med Florian Heinemann, co-grundlægger og administrerende direktør hos Project A

2017 © Copyright - U-Start -